Принципы проектного финансирования

Пособие по проектному финансированию, 27 сентября 2007 г.

Знатнов Евгений (Москва, 25 лет) все отзывы

Самая новая книга, вышедшая в 2007 г., но с грифом 2008 г. :-)

Книга для профессионалов проектного и инвестиционного кредитования. Построена в виде руководства с перекрестными ссылками на главы. Является дополнительной книгой для понимания процессов проектного финансирования. В ней не будет разъяснения формул, т.к. это не учебник в чистом виде. Это пособие для организации проектного финансирования, написания внутренних документов по инвестициям, оно отвечает на специфические вопросы при проектном финансировании.
Предназначена только для работников банков при инвестиционном кредитовании.

Споры о настольной книге специалиста по ПФ, 29 декабря 2008 г.

Тропышко Дмитрий, ведущий экономист Управления проектного финансирования АБ "Оргрэсбанк" (Москва, 27 лет) все отзывы

Примечательно, что "Принципы проектного финансирования" Эдварда Йескомба (перевод на русский язык) вышли на свет именно в тот год, когда случился финансовый кризис и испарилось долгосрочное фондирование, в связи с чем знания по проектному финансированию нам могут понадобиться очень нескоро =)
Тем не менее хочется отметить, что это первое переводное издание в РФ по организации проектного финансирования, а такой почин может заслуживать только хвалебных отзывов (кстати, книга имеет наивысшую оценку на amazon.com, что говорит о многом). Поскольку самостийные российские издания едва ли в полной мере раскрывали теорию ПФ.
Первое, что бросается в глаза при взгляде на эту книгу - ее размер: в красную твердую обложку заключены 488(!) страниц, включая словарь терминов. Согласитесь немало для относительно ускоспециализированой литературы! =) Таким образом, как правильно было отмечено ранее, "Принципы проектного финансирования" представляют собой не учебник, а настольную книгу, популярный формат на Западе.

Постараемся разобраться в плюсах и минусах данного издания:

"+"

1. Изложены практически все стандартные разделы "по теме": проектное финансирование как инструмент финансирования проектов, его отличие от иных видов финансирования; участники сделок проектного финансирования; проектные контракты; классификация проектных рисков; финансовое моделирование и оценка; финансовое структурирование и документация;
2. Сильные разделы - виды и особенности проектных контрактов, классификация проектных рисков - очень актуально для РФ, поскольку в самостийных российских источниках вопрос ранее излагался предельно слабо;
3. Ну очень подробное изложение практически по всем вопросам =)
4. Есть примеры;
5. Есть словарь терминов к книге с транскрипциями на английском языке.

"-"

1. Книга не начального уровня (к базовому уровню отсылаю к пособию Эндрю Файта "Введение в проектное финансирование"), чтобы ее читать и усваивать нужен определенный наработанный практический базис. Даже при этом базисе читал "Принципы проектного финансирования" довольно медленно (не более 20-30 страниц в день), после чего приходилось останавливаться, чтобы понять, что же все таки автор хотел сказать =)
2. Следует из 1. Эдвард Йескомб чересчур (по-моему) увлекается деталями, в связи с чем читать его работу порой затруднительно, или это не очень четкий перевод?!?!
3. Следует из 1. Задача работы охватить наибольшее количество различных пользователей - книга написана и для кредитных аналитиков по ПФ, и для бизнесменов, и для финансовых консультантов, возможно, даже для экспортных страховых агентств (и про них есть раздел). В общем такая всеядность не всегда есть хорошо;
4. Насколько я понял мистер Йескомб также эксперт по вопросам частно-государственного партнерства (PPA), поэтому существенная часть книги посвящена сделкам PPA (концессиям), что в свете обсуждения проектного финансирования, на мой взгляд, не совсем-то. К месту и не к месту приводится пример с проектом по электростанциям, причем судя по всему это опять же проект PPA.

Если резюмировать, то сложностями, с которыми придется столкнуться читателю, является стремление автора написать "для всех и о всем", а также сложный слог. Плюс неявный недостаток - например, применение процентных свопов, а также вопросы управления политическими рисками при межгосударственной форме ПФ будут неактуальны для РФ еще долго.
Если в целом, моя оценка по книге 4+/5. Может быть рекомендована для продвинутых пользователей по ПФ - все-таки материал передан очень квалифицированно.